金融行动特别工作组（FATF）警告称，通过”非托管”钱包进行的稳定币点对点转账在全球反洗钱控制中造成了漏洞，并指出发行方的冻结和黑名单功能可作为防范非法金融活动的潜在保障措施。
核心要点
• 金融行动特别工作组表示，各司法管辖区应考虑要求稳定币发行方实施能够”冻结、销毁或列入黑名单”二级市场资产的智能合约功能。
• FATF强调这些技术控制措施可作为工具，帮助打击朝鲜网络犯罪分子和伊朗行为者利用稳定币流动性绕过受监管虚拟资产服务提供商的洗钱活动。
“鼓励稳定币发行方实施技术措施，以便能够随时阻止、冻结和撤回稳定币，”FATF在其周二发布的”关于稳定币和非托管钱包的针对性报告”中表示，并指出这些资产经常被用来”混淆资金来源并使其远离预期用途”。
这家全球反洗钱监管机构的42页出版物借鉴了来自FATF全球网络成员提交的50多份意见，并包括来自法国、加拿大、印度和新加坡的案例研究。
FATF将通过”非托管”钱包进行的点对点转账确定为稳定币生态系统的”关键漏洞”。这些交易直接在个人之间进行，没有受监管的中介VASP或金融机构参与，使其处于标准的反洗钱/打击资助恐怖主义义务之外。
值得注意的是，报告称，包括朝鲜Lazarus集团在内的国家关联网络犯罪集团已迅速采用稳定币作为清洗勒索软件、网络钓鱼和其他网络犯罪所得的首选方法，通常将盗取的资金转换为Tron区块链上的USDT，然后通过场外经纪人套现。
根据报告，伊朗行为者也利用稳定币为扩散活动提供资金并逃避制裁。
除了冻结和黑名单功能外，FATF表示各司法管辖区应考虑要求稳定币发行方在赎回时进行客户尽职调查、实施交易限额，并建立能够执行快速资产冻结的24/7执法联络点。报告还鼓励监管机构发展智能合约功能和跨链交易机制方面的技术专长。
与传统金融的平行风险
与此同时，欧洲央行发布了一份工作文件，研究稳定币采用可能如何影响银行中介和货币政策传导。该文件作为欧洲央行工作文件系列的一部分发布，分析了关于欧元区银行及其个体借款人的机密细粒度数据。
欧洲央行的研究发现，稳定币采用引发了一种”存款替代机制”，即家庭和企业将资金从零售银行存款重新分配到数字资产。根据该文件，这种重新分配增加了银行对批发融资的依赖，最终可能限制其中介能力。作者记录到，稳定币改变了政策利率向银行融资成本和贷款条件的传导，可能削弱政策行动的可预测性。
该文件还警告称，广泛采用外币计价的稳定币，特别是那些与美元挂钩的稳定币，可能会将外国货币条件引入欧元区。欧洲央行发现，对美国美元融资暴露更大的银行对国内货币政策冲击的贷款供应反应较弱，表明货币主权可能受到侵蚀。
主流采用持续进行
尽管监管机构概述了风险，但稳定币用于日常金融用途的规模仍在继续扩大。最近的一项多公司研究发现，54%的受访加密用户在去年持有稳定币，其中56%计划购买更多。持有者将其总储蓄的大约三分之一分配给加密货币和稳定币，这表明从纯粹的投机活动转向核心财富配置。
该研究还发现，大约35%的自由职业者和卖家的年收入现在以稳定币支付，近四分之三的受访者报告称，稳定币接受度提高了他们在国际上工作的能力。
根据The Block的数据仪表板，美元计价稳定币的总供应量为2945亿美元。Tether的USDT仍然是这一类别中的主导资产，占近1840亿美元，约占美元计价总供应量的62.5%。
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