国际清算银行（BIS）最新研究报告指出，如果监管机构在收紧其他支付渠道规则的同时，未能填补用户控制钱包的监管空白，自我托管的加密货币可能成为反洗钱执法的新薄弱点。
核心担忧很直接：当一个渠道变得更难使用时，非法资金流不会消失，它们会转移。
BIS警告自我托管加密货币钱包风险
该报告以欧盟为主要案例研究，指出自我托管钱包占据了一个特别敏感的位置，因为它们不依赖可识别的中介机构来执行客户尽职调查、监控交易或提交可疑活动报告。这正是作者反复强调的设计区别。
“自我托管钱包是一种完全由用户控制的钱包，不依赖中介机构。自我托管加密资产交易的验证发生在无需许可的公共区块链上，没有单独的中介机构负责更新账户。”
基于此，报告认为在没有额外措施的情况下，自我托管加密货币支付提供了最低的检测和执法概率。
报告进一步指出，在实践中，自我托管钱包可能比现金对非法使用更具吸引力。作者认为，现金在设计上仍提供最低水平的监督，但物理限制很重要：它体积庞大、难以大规模移动，存储或运输风险更高。自我托管的加密货币没有这些相同的摩擦，这意味着一旦中介机构退出画面，数字资产的便携性和跨境速度可能会放大合规差距。
“水床效应”的监管挑战
这种框架引出了报告所称的”水床效应”。
“检测概率的差异…可能导致支付工具之间的套利。这可以被称为水床效应：如果水在一个区域被压下去，它会在另一个区域冒出来。随着时间的推移，这种动态会削弱AML/CFT框架的整体有效性，并需要监管和监督干预。”
在加密货币背景下，重点不仅仅是自我托管存在风险，而是不均衡的监管可能主动将不良行为者引向它。
欧盟的例子对这一论点至关重要。通过更广泛的加密资产服务提供商（CASP）框架、更新的监控义务和旅行规则制度，托管加密货币钱包现在更紧密地融入了欧盟的反洗钱架构。报告指出，支持匿名的钱包和服务正在被排除在监管范围之外。
相比之下，自我托管钱包受到更间接的对待：涉及它们的交易不受尽职调查和交易监控的约束，除非CASP处于转账的一方。在这些情况下，CASP必须评估洗钱和恐怖主义融资风险并采取缓解措施。
作者表示，使这种不对称性值得注意的是，现金有一个硬性底线，而自我托管部分没有。他们的比较表明确说明：欧盟的现金交易限额为10,000欧元，而自我托管加密资产面临”没有交易或持有限制”。
报告的结论是，这种差异”可能为恶意行为者从现金转向自我托管加密资产钱包提供激励”。
截至发稿时，加密货币总市值为2.37万亿美元。
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