以太坊生态系统的机构营销和产品部门Etherealize为ETH设定了新的长期价格目标——25万美元，认为该代币代表了货币历史上一种独特的资产。
这一价格预测远低于Etherealize去年设定的每枚代币74万美元的目标，也是该机构首次公开沟通时的预测。对于目前交易价格约为2300美元的资产来说，这是一个巨大的飞跃。
“这完全关乎时机和必然性，”Etherealize联合创始人Vivek Raman告诉The Block。”我们认为以太坊将成为全球金融系统的支柱，将有一到两种数字资产成为价值存储资产。”
如果比特币是”既定事实”，那么ETH就是”另一个竞争者”，Raman补充道。值得注意的是，Etherealize的报告没有给出价格预测的目标日期。
更好的货币？
Etherealize论点的核心是，ETH既是像比特币和黄金一样的价值存储，也是一种产生回报的生产性资产，这得益于以太坊区块链通过权益证明共识为其网络安全付费。
如今，黄金和比特币的货币溢价总和约为31万亿美元。如果以太坊获得相同的溢价，按照当前1.21亿ETH的流通供应量计算，ETH的隐含价格将超过25万美元。
然而，以太坊在蓬勃发展的DeFi和稳定币经济形式下拥有”真正的经济活动”，这与黄金和比特币等”纯货币资产”不同。报告认为，这不仅提供了下行保护，即使完整的货币溢价需要时间才能实现，而且可能最终使ETH作为投资更具吸引力。
“ETH是第一个无需交易对手风险就能复利的货币资产，”Etherealize写道。”在整个人类历史上，你必须选择：持有货币（稳定、非生产性）或将其投资于生产性资产（有风险、能创造财富）。这两个类别是互斥的。以太坊消除了这种区别。”
特别是，ETH以其负持有成本颠覆了历史脚本——它在保持纯无记名资产的同时复利，打破了”安全货币”和”生产性投资”之间的权衡。
以太坊质押年回报率在2%到4%之间，虽然不算特别高，但代表了一种相对安全的复利方式，Etherealize的Mike McGuiness告诉The Block。
“每个人都在看黄金的市值和比特币，说那是20倍，”自称前比特币主义者的McGuiness说。”你应该以同样的方式看待以太坊，因为它实际上比比特币是更好的货币，因为比特币不会复利。”
主导的结算层？
以太坊已经是代币化资产、稳定币和DeFi的主导结算层，这代表了结构性、可扩展的资产需求。
此外，由于以太坊交易费用的一部分被销毁，网络将其供应增长上限设定为每年1.5%，并且随着使用量的增长甚至可能变得通缩。
尽管如此，在过去一年中，出现了几个挑战以太坊作为顶级机构区块链地位的竞争对手，如由数十家华尔街巨头支持的Canton、由Stripe构建的Tempo，以及已经获得真实世界资产部署的Solana。
“这些替代L1实际上是在与以太坊L2竞争，”Raman说，他认为以太坊作为第一个和最广泛采用的智能合约链，属于一个独特的类别。”它们是执行层，所以它们实际上并不与ETH竞争。它们不是货币，不像ETH那样具有主权，也不像ETH那样去中心化或无许可。”
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