链上固定收益

代币化国债之所以率先成为RWA第一主战场，不是因为想象空间最大，而是因为它最符合机构对低波动、美元计价、收益可解释和合规可接入的核心要求。随着稳定币清算层成熟、链上货币市场工具扩张和机构财资需求增强，代币化国债正在从单一产品竞争演变为清算效率、申赎结构和分销网络的综合竞争。