数据已经出炉，对于在预测市场下注的普通交易者来说，情况并不乐观。尽管这些平台处理着数千亿美元的交易量，但绝大多数用户似乎财务状况变得更糟。
预测市场发展迅速。到2025年，Polymarket和Kalshi等平台的交易量达到280亿美元。其背后的理念很简单：人们对未来事件下注，形成的赔率应该反映公众真正相信会发生的事情。支持者称它们是强大的预测工具。
但仔细观察谁真正赚钱，却讲述了一个完全不同的故事。
国会议员敲响警钟
亚利桑那州民主党人Yassamin Ansari最近同时瞄准了Polymarket和Kalshi，称它们是”富人当庄家、其他人当筹码的赌场”。她在X上发帖称，99.96%的用户输光一切，而前0.04%的人带着数十亿美元离开。
她的说法来自2025年12月一位名为DeFi Oasis的区块链研究员的链上分析。该研究发现，不到0.04%的Polymarket钱包地址捕获了超过70%的所有已实现利润，总计37亿美元。
然而，分析师指出，Ansari的措辞混淆了两个独立的数字。0.04%指的是谁捕获了大部分奖金，而不仅仅是赢钱的人。
Ansari与康涅狄格州参议员Chris Murphy、德克萨斯州众议员Greg Casar和密歇根州众议员Rashida Tlaib共同发起了一项名为《BETS OFF法案》的法案。该法案将禁止对战争、恐怖主义、暗杀和政府决策等事件进行投注。
数据揭示残酷现实
无论对0.04%这个数字的确切解释如何，更近期的数据让问题更加清晰。分析师Andrey Sergeenkov在2026年4月发表的研究发现，84.1%的Polymarket交易者没有盈利。这意味着不到六分之一的用户实际上处于盈利状态。
两年前，大约40%的交易者是盈利的。Sergeenkov表示，急剧下降与2024年11月美国总统选举热潮吸引的大量新用户和无经验用户有关。”经验较少的用户往往交易成功率较低，”他指出。
84.1%的数字也高于研究人员Felix Reichenbach和Martin Walther在2025年研究中发现的数字。他们的论文将亏损比例定在70%左右。Sergeenkov解释说，差异在于计算方法。他的方法考虑了钱包的分割和合并，而之前的分析忽略了这些。”当忽略分割时，一个地址看起来更有利可图，因为一类费用根本看不见，”他说。
亏损背后的数字
深入数据表明，在这些平台上获得有意义的收益是多么罕见。在研究的250万个钱包中，只有2%曾经总共赚取超过1000美元。只有0.32%赚取超过1万美元，只有840个钱包（即0.033%）赚取超过10万美元。
Polymarket上的平均交易额为89美元，80%的交易者平均从未下注超过500美元。通过交易替代常规工资的想法似乎几乎不可能实现。美国的平均月薪约为5000美元。只有0.98%的交易者曾经在一个月内达到这个水平。连续12个月做到这一点的人数：250万人中只有35人。
监管压力与行业扩张
这些发现在主要金融机构进入该领域时具有重要意义。拥有纽约证券交易所的洲际交易所在3月完成了与Polymarket的20亿美元交易。Kalshi最近筹集了10亿美元，将其估值推至220亿美元。
《BETS OFF法案》和由众议员Mike Levin提出的另一项名为《死亡赌注法案》的法案，在当前国会中预计不会广泛通过。尽管如此，观察人士表示，为普通用户争取更强保护的呼声不会消失。
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