巴西政府正式封禁了包括Kalshi和Polymarket在内的27个预测平台。巴西国家货币委员会（NMC）发布了第5,298号决议，禁止基于体育、政治选举和文化结果等非经济事件的衍生品合约。巴西电信监管机构Anatel被指示于2026年4月底关闭受影响平台的域名，使其在巴西境内无法访问。
巴西政府将这类平台描述为伪装成金融工具的游戏（赌博）计划。总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦政府还将家庭债务上升部分归因于不受监管的在线赌博。财政部长达里奥·杜里根强调，该禁令旨在保护公民储蓄并遏制不断上升的家庭债务。
这27个平台最初因提供”非法投注”而被盯上，随后CMN澄清，衍生品交易只有在与批准的经济基准（如汇率或利率）挂钩并由授权公司进行时才仍然合法。Polymarket因提供未经许可的二元事件合约而被封禁。与此同时，Kalshi尽管于2026年3月与巴西经纪商XP International达成合作，仍因对非金融事件合约的新限制而被纳入打击范围。
杜里根：预测市场违反博彩法规
据财政部长杜里根称，基于选举、体育和文化事件的预测市场违反了法规，缺乏联邦监管。巴西中央银行也强调，这些平台绕过了授权的金融框架，可能危及国家金融体系的稳定性和透明度。
经济改革秘书雷吉斯·杜德纳也同意，这些平台绕过了国会批准的法规，在缺乏消费者保护的”灰色地带”运营。
然而，行业专家和批评者指出了巴西政府保护措施的显著缺陷。他们警告说，如此广泛的禁令扼杀了蓬勃发展的数字金融行业，该行业本可以提供独特的对冲工具和用于预测的关键数据。封禁像Kalshi（已与当地经纪商合作）这样的受监管平台，也可能将用户推向透明度更低的离岸平台。
与此同时，巴西封禁预测市场的举动使其与哥伦比亚和阿根廷站在同一阵营，将预测市场归类为不受监管的赌博而非金融交易。总统府办公厅主任米里亚姆·贝尔基奥尔强调，该禁令旨在保护家庭免受有害行为的侵害。
然而，Cryptopolitan指出，失去这些预测市场可能会影响选举等关键事件期间的市场情报。预测市场因其聚合信息的能力比传统民调更准确而备受重视。
NMC明确衍生品交易的基础资产
NMC的决议在金融交易和政府所称的”伪装成金融的赌博”之间划定了清晰的界限。衍生品合约现仅限于预定义的经济和金融基准，包括价格指数（如通胀率）、利率和汇率。这一定义为当前对Kalshi和Polymarket等平台的打击提供了法律依据。
另一方面，允许的衍生品交易只有在由巴西中央银行（BCB）授权的公司进行并遵守严格的二级法规时才是合法的。巴西财政部和CMN将此视为确保金融体系不被用于助长加剧家庭债务的”潜在破坏性”赌博习惯的关键一步。
巴西与美国监管方向截然相反
值得注意的是，2026年巴西和美国对预测市场的监管方式出现了显著分歧。两者在非经济事件合约的合法性问题上正在朝着相反的方向发展。
巴西CMN采取了限制性的、分类式的方法，有效禁止了基于事件的预测市场。与此同时，美国商品期货交易委员会（CFTC）在2026年在主席迈克尔·塞利格的领导下转向了更宽松但高度监管的框架。
具体而言，CFTC将事件合约归类为《商品交易法》（CEA）下的”掉期”合约，因为其价值取决于事件是否发生。2026年2月4日，CFTC撤回了此前2024年提出的一项将选举和体育合约列为”赌博”并予以全面禁止的提案。委员会现在认为体育和某些政治合约可以在Kalshi等授权平台上进行交易。同时，2026年3月12日发布了一项新的规则制定预先通知（ANPRM），旨在为这些市场建立标准而非禁止它们。唯一的要求是这些预测平台遵守关于市场操纵和交易保护的严格原则。
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