结构性风险

Strategy公司通过STRC永续优先股融资大量购买比特币，K33研究报告警告这种结构存在情绪驱动的结构性风险。STRC工具允许公司将投资者对收益的需求转化为比特币购买，但其稳定性取决于市场信心。尽管存在风险，该机制已在两周内帮助公司购买了40,331个比特币。

本文深入分析数字资产国债公司在加密市场下跌时面临的结构性风险，包括反向反射性、杠杆债务不匹配和净资产溢价压缩等问题。这些公司利用公开市场工具积累加密资产，在牛市形成增长飞轮，但在熊市面临资本结构压力，可能加剧市场下行风险。