链上指标

分析师Maartunn指出，比特币交易所间流量脉冲（IFP）指标虽仍处看跌阶段，但开始趋于平缓。历史数据显示，IFP指标平缓后反转往往预示着市场底部形成，这可能意味着比特币看跌动能正在减弱。

比特币实体调整活跃度指标在2025年12月达到峰值后开始下降，分析师警告这可能标志着分配阶段结束和积累阶段开始，历史数据显示这一过程可能持续1.1-2.5年，投资者应准备迎接较长的市场重置期。

比特币下一轮牛市的关键信号在于长期持有者的净未实现盈亏(NUPL)指标转为负值。目前该指标为0.36，表明长期持有者仍处盈利状态。同时比特币MVRV比率四年来首次进入积累区，显示市场可能被低估。

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