AI转型

比特币矿业公司Bitfarms在2025年净亏损2.84亿美元后股价逆势上涨5%，公司正从比特币挖矿全面转向AI和高性能计算基础设施，将更名为Keel Infrastructure并采用房东模式为大型AI客户提供数据中心租赁服务。

根据CoinShares最新报告，全球高达20%的比特币矿机目前处于亏损运营状态，哈希价格暴跌至28-30美元/PH/s。这一盈利危机由区块奖励减半、能源成本高企和竞争加剧共同导致，正引发矿工投降潮，促使行业向AI和高性能计算战略转型。

CoinShares最新报告显示，比特币矿工面临严峻的盈亏平衡压力，哈希价格降至减半后低点，平均挖矿成本升至79,995美元。与此同时，矿工向AI和高性能计算转型加速，预计到2026年底AI收入占比可达70%。全球算力分布也在发生变化，美国、中国和俄罗斯占据主导地位。

比特币挖矿难度下降7.76%至133.79万亿，为2021年以来第二大降幅。数据显示计算资源正被重新定向到AI处理，比特币挖矿公司纷纷转型AI数据中心。行业专家分析挖矿盈利性面临挑战，网络需要大幅增长以维持运营。

比特币挖矿难度在最新调整中下降7.76%至133.79万亿，这是2026年第二大负调整。随着矿工加速转向AI工作负载，网络算力已从2025年的历史高点回落。多家上市公司正在重新分配基础设施，这一结构性转变可能对比特币网络安全产生长期影响。

加密货币交易所Gemini在2026年初裁员30%，深化AI转型以应对财务困境。该公司全年亏损5.85亿美元，市场份额不足1%。整个加密货币行业面临重组压力，多家公司纷纷裁员以适应市场变化。

MARA Holdings仍主要是一家比特币矿工和储备公司，其估值与比特币价格密切相关。尽管宣布了AI/HPC转型计划，但进展缓慢且短期内难以产生显著收入。随着比特币减半后挖矿成本上升，公司面临利润率压力。分析师认为其风险/回报平衡，给予”持有”评级。

比特币矿企Cango在其首个完整运营年度报告净亏损4.528亿美元，尽管收入达6.881亿美元。该公司2025年开采6,594.6枚比特币，并已出售价值3.05亿美元比特币以偿还债务并资助向AI基础设施的战略转型。