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分析师Sykodelic指出，山寨币市场表现不佳并非资产类别终结，而是缺乏推动其上涨的宏观流动性环境。随着美联储净流动性触底反弹和PMI重回扩张区间，山寨币季节可能正在形成。

2025年2月美国经济数据显示关键放缓，制造业PMI降至51.2，服务业PMI回落至52.3。虽然仍处于扩张区间，但这一降温标志着经济增长动力减弱，为美联储政策、金融市场和加密货币投资环境提供重要信号。