市场表现强劲
宝可梦集换式卡牌（TCG）市场周收入在截至4月6日的一周内达到538万美元，仅略低于2025年9月创下的历史最高纪录。与六个月前相比，这次的增长具有显著的结构性差异。
结构性变化
2025年9月的高点主要集中在一个Collector Crypt平台的代币生成事件（TGE）推动的单周激增，而当前的高点已经连续六周保持，其中Courtyard平台贡献了大部分收入。
代币化收藏品的演变
更深层次的解读是，代币化收藏品已经从”NFT相关”类别转向可行的现实世界资产（RWA）子类别。Courtyard的商业模式使用由第三方托管机构保管的实体卡牌，并支持可兑换实体卡牌的NFT，吸引了寻求分散流动性而不承担加密原生投机风险的收藏家。
流动性包装而非投机工具
这些平台的代币化层正被用作流动性包装，而非纯粹的投机场所。这意味着卡牌正在流出进行实物交付，这验证了链上市场的定价功能。此外，这为NFT时代项目未能实现的更广泛的”代币化知识产权和收藏品”理论创造了模板。
收入表现
Courtyard的年化收入运行率在当前水平下约为2亿美元，超过了2021年大多数中型NFT市场，但营销支出却少得多，因为需求是由实体宝可梦市场的热度拉动的。
风险与机遇
短期风险是实体宝可梦牛市可能停滞。另一方面，长期机会是这可能标志着代币化收藏品的产品市场契合度，为体育卡牌和手表等类别树立了模式。
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