嘉信理财金融研究中心警告称，比特币在7.8万至8.3万美元的投资者成本基础水平面临关键阻力。
比特币上周涨至7.8万美元时遇到阻力，嘉信理财的数字资产策略师指出两个投资者成本基础水平可能使价格保持区间震荡——尽管ETF资金流入和停火乐观情绪提供了潜在支撑。
根据CoinGecko数据，这种领先的加密货币目前交易价格约为76,800美元，低于上周77,900美元的高点。过去24小时内上涨2.3%，上周获得14亿美元的加密基金流入支持——这是自1月以来最强的周度流入总额。
关键阻力水平
根据嘉信理财金融研究中心数字货币研究与策略总监Jim Ferraioli的说法，活跃投资者成本基础（衡量通过二级市场获得的比特币平均支付价格）约为7.8万美元，这正是上周涨势停滞的水平。
在此之上，约8.3万美元是所有现货比特币ETP的平均成本基础，新加密投资者可能倾向于在此水平卖出以弥补损失。接近8.7万美元的200日简单移动平均线代表长期价格趋势，位于8.3万美元水平之上。
“这两个指标表明，平均比特币投资者目前处于亏损状态，”Ferraioli告诉Decrypt。”这些水平可能比移动平均线提供更强的阻力区域。”
根据Reya联合创始人兼首席执行官Simon Jones的说法，机构需求可能在这些水平吸收卖压。
“现货ETP买家的8.3万美元数字是更值得关注的水平，”他告诉Decrypt。”这些主要是通过受监管产品进入的机构投资者，是出于结构性原因而非快速交易而来的耐心资本。鉴于我们看到的持续资金流入，有合理理由认为新需求将吸收该水平的任何获利了结。”
关键市场动态
在牛市方面，加密基金已连续三周出现正流入，根据CoinShares数据，上周美国主导的流入达15亿美元。摩根士丹利本月推出了现货比特币ETF，高盛随后申请了自己的比特币收益ETF，扩大了机构准入并改善了领先加密货币的基本面前景。
Bitrue研究主管Andri Fauzan Adziima告诉Decrypt，这种机构需求是最可靠的催化剂。”我们在4月看到了多个强劲的流入日，包括4月17日由贝莱德的IBIT和富达的FBTC引领的6.64亿美元单日激增。这种持续的供应吸收使当前周期与过去零售驱动的狂热区分开来。”
然而，逆风依然存在。4月报税季可能促使投资组合再平衡，总体上限制风险资产的上涨空间，而美伊停火仍然脆弱。
Ferraioli表示，虽然重新测试50日SMA不会令人惊讶，但市场仍在等待CLARITY法案通过，作为”重置加密市场动力的主要催化剂”。
2025年数字资产市场清晰法案（通常称为CLARITY法案）在美国参议院银行委员会陷入停滞，由于围绕稳定币收益条款的激烈争议，预定审议被推迟。
在此之前，这些阻力水平可能在短期内使价格保持相对区间震荡。然而，散户投资者仍然看涨，认为比特币在4月22日UTC时间下午4点保持在7.6万美元以上的概率为60%——仅两天前为33.5%——表明如果关键水平守住，情绪可能迅速转变。
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